交易鑫优配 “超5万亿元投资”，这些品种将受益

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　　来源：期货日报

　　7月23日，国家发展改革委、国家能源局正式发布《可再生能源发展“十五五”规划》（以下简称《规划》）。《规划》明确，到2030年我国可再生能源发电总装机达到35亿千瓦左右，风电和太阳能发电总装机达到28亿千瓦以上。“十五五”期间，重点推进“三北”风电光伏基地、海上风电、水风光一体化、分布式新能源等可再生能源电力供给建设。

　　专家表示，可再生能源产业投资规模大、带动效应强，预计“十五五”期间产业总投资规模将超5万亿元，将驱动前沿科技研发、风电光伏等装备制造、电站施工、算电协同等产业链上下游协同发展，成为强劲绿色增长动能。这一规划释放出大宗商品的结构性需求信号，同时也已在股市有所反映。

　　昨日，锂矿概念板块多股涨停后，当日午后电力、光伏设备、工业金属板块同步走强。

　　徽商期货研究所有色金属分析师陈晓波认为，《规划》的出台，标志着我国可再生能源进入“扩量提质、可靠替代”的全新发展阶段，其意义早已超出普通行业规划的范畴，是关系能源强国建设、碳达峰目标兑现及经济社会发展全面绿色转型的战略性、纲领性文件。

　　据银河期货新能源研究员陈寒松介绍，截至2026年6月，全国太阳能发电累计装机量为12.74亿千瓦，风电累计装机量为6.78亿千瓦。按照2030年风光装机达到28亿千瓦的目标测算，从2026年下半年到2030年，风光平均年度新增装机量将超过1.88亿千瓦。

　　根据《规划》，“十五五”期间，“三北”风电光伏基地将新增装机3.7亿千瓦以上，全国分布式新能源将新增装机3亿千瓦以上。陈寒松表示，2025年国内光伏利用率普遍低于95%，《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》发布后光伏装机经济性下滑，行业需求承压。2026年1—6月全国新增光伏装机7207万千瓦，同比减少14209万千瓦，降幅超过66%，创2023年以来同期新增装机最低值。《规划》在集中式与分布式领域协同推进、明确装机目标，将在一定程度上缓解2026年、2027年光伏装机需求下滑的趋势。

　　“综合来看，《规划》不仅明确了‘十五五’期间风光发展总目标，还对新能源电力消费、储能建设、分布式与集中式新能源建设提出了具体要求，这将缓解2026年、2027年晶硅光伏需求下滑的趋势，2028年至2030年光伏需求有望显著回暖。”陈寒松表示，此前受供需错配影响，多晶硅期货价格承受较大下行压力。2026年7月国家标准委发布《硅多晶和锗单位产品能源消耗限额》，标志着多晶硅行业供给侧出清已经启动，叠加需求抬升，预计2027年多晶硅市场将逐步回暖，进入新的价格周期。

　　铜、铝在新型电力体系中的功能定位和经济逻辑虽存在一定差异，但二者都是政策红利的核心受益品种。

　　电力行业本身就是铜的主要应用领域之一。据陈晓波介绍，对铜来说，风光装机与电网升级构成了需求端的“双轮驱动”。行业测算显示，每GW光伏装机消耗铜4000~5000吨。根据中国光伏行业协会预测，2026年全球光伏新增装机规模预计为500GW~667GW，其中中国市场新增装机预计为180GW~240GW，对铜需求的拉动规模为120万吨。

　　叠加“十五五”电网投资较“十四五”增长30%以上的部署，特高压、配网、跨省区输电通道的建设将进一步放大铜的消费需求。陈晓波表示，铜凭借无可比拟的导电性能，中短期难以被替代，因此这种拉动呈现刚性增长特征。

　　对铝而言，需求端扩张与供给端约束将形成更为尖锐的矛盾。陈晓波表示，据行业测算，每GW光伏电站耗铝约1.5万吨，按照前文中国市场新增装机预测量计算，对应铝需求约为360万吨。除此之外，储能领域也会新增用铝需求，新能源汽车轻量化用铝同样会贡献百万吨级的需求增量。

　　“国内电解铝供给受政策产能天花板约束。”陈晓波表示，相关数据显示，截至6月底，国内电解铝建成产能为4628.9万吨，运行产能为4555万吨，开工率为98.4%。即便在利润高企的背景下存在一定隐形超产，总供应量仍难有大幅提升，供应端的核心变量依旧在国外。综合来看，《规划》将对铝的供需结构起到显著优化作用。

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